Original Research Journal

В работе рассматривается задача параметризации опционной конструкции входа в
базовый актив при ограниченном капитале обеспечения. Инвестор заинтересован в
долгосрочном владении активом, однако предпочитает вход по более низкой цене, не теряя
участия в росте рынка. Для этого исследуется конструкция из короткого put и длинного call
с параметризацией страйков через коэффициенты относительно спота.
Для решения этой задачи предлагается конструкция, состоящая из проданного put
опциона (источник премиального дохода и инструмент условного входа по сниженной
цене) и купленного call-опциона (инструмент участия в росте). Ключевым вопросом
является выбор страйков обоих инструментов. Предлагается двухэтапный подход.
На первом этапе по длинной истории дневных цен выполняется сценарный перебор
коэффициентов страйков на дискретной сетке, при этом оценка опционных премий
производится посредством синтетического деска на основе модели Black–Scholes–Merton.
На втором этапе восстанавливается отображение из пространства рыночных
признаков (реализованная волатильность, её динамика, моментум, диапазоны) в
исторически оптимальные коэффициенты с помощью мультивыходной регрессии CatBoost
(MultiRMSE).
Предложенный подход переводит выбор страйков из области экспертной эвристики
в воспроизводимую количественную процедуру, адаптирующуюся к текущему
волатильностному режиму рынка.